新一輪全球降息大幕拉開，鋼價是否會反彈？

　　據湖南無縫管廠家了解，隨著海外“疫情”的擴散，新一輪全球“降息”潮正在拉開大幕，美聯儲降息預期推升昨夜美股回漲，國內期貨繼昨日拉漲后，今日高開低走，最終小幅收漲。不過，現貨市場對此輪上漲出現分歧、
　　一、鋼價究竟會如何走?從市場來看，主要的利多因素仍是宏觀政策的托底。
　　1.新一輪全球降息大幕拉開
　　隨著海外疫情的持續蔓延，已有多國央行采取行動。日本央行3月2日購買了創紀錄的1014億日元ETF，向市場提供充足流動性；澳洲聯儲意外降息25個基點至0.5%，創歷史記錄最低現金利率，且表示做好進一步放松貨幣政策的準備；美聯儲主席鮑威爾上周五發表聲明表示，“將使用我們的工具并采取適當行動來支持經濟。”被解讀為美聯儲已為降息做好準備。且市場預計3月17日-18日美國聯邦公開市場委員會會議時，至少降息25個基點。
　　2.貨幣政策“降準”預期+基建投資托底
　　自2月27日央行副行長劉國強表示，將對2019年普惠金融服務達標的銀行擇機定向降準。市場對普惠金融定向降準年度調整的呼聲越來越高，對定向降準及全面降準的預期也不斷加大。降準是央行降低商業銀行法定存款準備金率的一種貨幣政策。有助于向市場釋放更多的長期流動性。既能夠降低銀行資金成本，又可以提升其信貸投放能力。從而也將帶動貸款市場報價利率LPR的下行，降低實體經濟融資成本。
　　同時，基建投資不斷加碼。從推進各地重大項目的開工，到市場熱議25萬億的投資規模。顯然，基建投資已成為疫情之下財政政策發力的關鍵因素。值得注意的是，政策的出臺到政策的落地，到政策的效果的產生會需要一定的時間!金融市場往往走在前面，更多的是利好預期的作用，推升了此輪鋼材期貨的反彈。回到現貨市場，一方面，在庫存壓力和資金緊缺的情況下，我們需要密切關注市場出貨動向；另一方面，海外疫情的擴散，全球經濟的沖擊，出口放緩之后，下游產業的復蘇將受到不同程度的影響。
　　二、再來看看市場動向如何?
　　1.期貨高開低走市場報價松動
　　近幾日，市場對期貨走勢高度關注。日內期貨高開低走，最終小幅收漲。據反饋，部分市場的貿易商拉漲限量銷售，但整體成交一般，午后報價有所松動，市場悲觀情緒仍在。今日鋼價漲跌互現：螺紋鋼部分市場小幅上漲10-30，且仍有少數市場下跌10-60，全國24個主要市場螺紋鋼20mmHRB400E平均價格3578元/噸，較上個交易日下調2元/噸；熱卷漲多跌少，多數市場上漲10-40，個別市場下跌20，全國24個主要市場4.75熱軋板卷平均價格3519元/噸，較上個交易日上調13元/噸；中板個別市場上漲10-70，全國23個主要市場14-20mm普中板平均價格3675元/噸，較上個交易日上調5元/噸。
　　2.鋼廠挺價意愿強烈
　　湖南無縫管廠家認為一方面，鋼廠減產檢修持續推進，有助于緩解當前庫存壓力，但關鍵仍是需求。另一方面，不少鋼廠鎖價保價意愿強烈。
　　3.2月物流運價較年前上漲15%
　　鋼材產業鏈恢復，非常關鍵的一個因素是運輸和運力的恢復，而鋼材價格的變動，其中一個很重要的成本支出就是物流運價。根據中物聯3月3日發布2月全國公路貨運市場價格分析報告顯示，隨著疫情逐漸得控制和企業陸續復工，以及高速公路不收過路費，2月第四周公路整車市場價格環比上周仍然是處于下降通道，物流市場運價相對年前上漲15%左右，由于市場上車輛和司機偏少，整體價格高于疫情前運作水平，這將增加鋼材運輸的物流成本，不利于庫存的消化。
　　值得關注的是，根據報告內容，2月每周的調車難度呈下降趨勢，公路整車市場價格趨于正常，湖南無縫管廠家預計3月中旬運價會恢復到正常水平。這將有助于3月中旬庫存消化的推進。
　　綜上，隨著此輪期貨上漲帶動現貨部分反彈，市場對未來價格走勢判斷出現分歧。鋼廠挺價意愿強烈，部分品種終端價格倒掛。貿易商限量銷售，市場封庫推升了價格的短時反彈。但價格的波動最終仍要回到基本面，庫存的持續攀升將會對市場帶來持續的供應壓力，后續還需留意鋼廠庫存向社會庫存轉移情況，警惕資金面緊缺之下拋售壓力。湖南無縫管廠家預計本周后半段鋼價穩中有跌，關注海外疫情對國內市場的沖擊。